二季度开局，医药股一马当先展现出强势上涨态势。今日，沉寂多时的医药股开启反攻模式，板块内个股掀起涨停潮，相关ETF霸屏涨幅榜。消息面的催化、业绩的转暖、估值的性价比优势或成为提振医药股上涨的主要影响因素。
医药股缘何大涨?
今日早盘，医药板块大涨，多只医药股冲上涨停。其中欧康医药“30cm”涨停，多瑞医药、和元生物、诚达药业“20cm”涨停，艾迪药业、成都先导等个股均大涨超10%，超30股涨超9%。
此外，多只港A相关医药ETF集体大涨，尤其是港股创新药ETF表现尤为强势，截至发稿，港股创新药50ETF涨超7.5%。
消息面上来看，首先，一种不明原因的呼吸道感染性疾病正在俄罗斯国内蔓延的消息持续发酵，或提振了投资者对医药股的关注度。
昨日晚间，俄罗斯疑似一种新病毒正在蔓延的消息受到较高关注。据中新社消息，患者感染症状包括咳嗽带血和持续数周的发烧，最初会感到轻微不适，但几天后症状急剧恶化，且无法起床。有患者表示，即使在经过几天的治疗后咳嗽症状依然存在，而可能导致这些症状的甲型、乙型流感，以及严重急性呼吸系统综合征冠状病毒2型的检测结果均为阴性。目前，医学专家正在研究新感染病例，试图找出未知病毒的来源及治疗方法。
不过，当地卫生机构已对此事做出回应。3月31日，俄罗斯“消费者权益保护和公益监督局”（Rospotrebnadzor）官员对外发表声明，称“没有证据表明一种新的，或不明原因的病毒在俄罗斯联邦境内传播。”该机构是俄罗斯政府负责公共卫生事务的主要机构包括之一。
此外，近日，一则开展优化医药集采工作研讨会的通知截图在业内流传，同时被热议的还有一份《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》文件。这份被多位采访对象认为“高可信度”的优化集采政策的方案，从“集采品种和投标企业准入标准”“报量、竞价等采购规则”“分量规则”“优化落地实施措施”等多方面对集采政策提出了优化方向，或将对即将到来的第十一批集采产生重大影响。
一位医疗政策研究者告诉《科创板日报》记者，“马上要开展的第十一批集采需要进一步完善优化，有消息称近日国家医保局召开了优化集采工作研讨会，多个省份的医保部门负责人参加，大家普遍觉得政策是需要调整的”。不过，另有医疗行业观察者表示，方案有一定可信度，但最终还是要等官方公开征求意见稿之后才能判断，需要看具体条款。
除了消息面的扰动，国内创新药龙头恒瑞医药近期发布了亮眼的2024年年报，也提振了投资者的信心。
恒瑞医药日前发布的2024年年度报告显示，公司去年实现营业收入279.85亿元，同比增22.63%，日均进账逾7600万元；实现归属于上市公司股东的净利润63.37亿元，同比增47.28%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润61.78亿元，同比增49.18%。公司2024年不仅营收、净利均创新高，其营业收入的同比增速也是2019年后最高的一次，净利润的增速更是创下近15年来的最高纪录。
从医药行业估值来看，以中证医药产业指数为例，经历了过去几年的连续调整，目前行业PE估值较低，分位点仅为14.9%。纵观市场主流宽基和各大子行业板块，医药板块当前还是处在弱预期和低估值的阶段。
机构如何看待板块机会？
国金证券认为，创新药和部分仿创药继续是布局的重中之重，商保目录政策变化、集采/国谈预期落地，以及美国肿瘤会议（AACR和ASCO）数据公布都将继续带来后续股价催化机会，关键在于寻找个股预期差；与此同时，一季报后景气度反转和业绩改善也将带来连锁药房、器械、CXO、仿制药、中药、医疗服务等左侧板块的个股投资机会，建议积极把握。
东海证券认为，近期多家创新药上市公司披露的业绩数据优秀，多家企业披露了重磅BD交易，行业政策持续回暖，带动创新药板块关注度持续提升。当前板块整体投资配置价值显著，随着上市公司进入业绩密集披露期，建议关注经营稳健、业绩边际持续向好、现金流充沛的优质公司。建议关注创新药链、医疗服务、连锁药店、器械设备、品牌中药等细分板块及个股的投资机会。
民生证券认为，中国本土医药创新逐渐进入收获期，国际化进程持续加速，继续重点看好医药创新主线，同时医药板块基本面持续向上复苏，同时看好医药消费主线。
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